Sector externo
Innegable que el tema de la balanza de pagos es importante por temas monetarios. No se trata de que “solo” salen y entran dólares, la diferencia puede causar presiones inflacionarias o deflacionarias (deflación mala-no atada a productividad). La liquidez que se dejó de recibir es importante.
Sector fiscal
Durante los últimos años ha ejercido presión sobre la balanza de pagos. Gasto público (sea de inversión o corriente) tiene, probablemente, un flujo importante que sale por vía de importaciones. Este tema no es trivial, la conexión del sector fiscal está ahí e impacta sobre la balanza de pagos.
Sector real
Crecimiento económico y desempleo. El primero no muestra buenas señales de recuperación pronta y nos da una visión “macro” de que la economía no está produciendo más. El segundo es sumamente importante para el ciudadano puesto que es su fuente de ingresos. Ambos temas están conectados con el sector fiscal por medio de recaudación de tributos.
Los tres sectores están relacionados uno con otro. ¿Cuál arreglar primero? Ojo si arreglo un sector otro va a ser afectado y es muy complejo preveer por donde comienza la relación causal (los economistas llaman a esto endogeneidad). El debate no es simple
Varios han dado ideas por dónde comenzar, el Gobierno parece considerar que se debe empezar por el sector externo, algunos analistas han propuesto comenzar por el sector fiscal (no hay una respuesta definitiva a esto por la endogeneidad).
Por ahora me uno con una idea por el lado del sector real.
La alianza público privada (APP) debe ser (re)pensada en función de trasladar mano de obra del Gobierno hacia nuevas inversiones privadas que se vean atraídas por una APP que les de beneficios. En concreto: usar la APP para negociar una transición de empleados públicos a empresas interesadas en, por ejemplo, recibir beneficios tributarios. ¿Costo ineludible de esta propuesta? Presión a la baja de salarios.
Hay un potencial enorme en las APP, solo que no se lo utiliza adecuadamente.