NVIDIA se ha consolidado como el principal diseñador y proveedor mundial de chips de inteligencia artificial, controlando aproximadamente el 80% del mercado de chips de IA de alta gama. La valoración de las nvidia acciones refleja esta dominancia: su valor en bolsa aumentó un 40% en lo que va de 2024, alcanzando 1,73 billones de dólares, después de triplicarse en 2023.
Este crecimiento exponencial se debe principalmente a la creciente demanda de sus chips H100 y A100, que se han convertido en componentes fundamentales para empresas tecnológicas que compiten en el sector de la inteligencia artificial generativa.
La nueva unidad de chips personalizados de NVIDIA
NVIDIA está construyendo una nueva unidad de negocios enfocada en el diseño de chips a medida para empresas de computación en la nube y otros sectores, incluyendo procesadores de inteligencia artificial avanzados. Esta iniciativa estratégica tiene dos objetivos principales: capturar una parte del creciente mercado de chips personalizados y protegerse ante el aumento de compañías que buscan alternativas a sus productos estándar.
La compañía californiana ya ha iniciado conversaciones con gigantes tecnológicos como Amazon, Meta, Microsoft, Google y OpenAI para evaluar la fabricación de chips específicos para sus necesidades. Este nuevo departamento está liderado por Dina McKinney, una ejecutiva con experiencia previa en AMD y Marvell.
La estrategia representa un cambio significativo en el modelo de negocio tradicional de NVIDIA, pasando de ser principalmente un proveedor de productos estandarizados a convertirse también en un socio de diseño para soluciones a medida.
El mercado de $30 mil millones para chips personalizados
El mercado que NVIDIA está intentando conquistar con su nueva unidad tiene un potencial considerable. Según estimaciones de la firma de investigación 650 Group, el mercado de chips personalizados para centros de datos crecerá hasta 10 mil millones de dólares en 2024, y se prevé que se duplique en 2025.
En un contexto más amplio, el mercado total de chips personalizados valía aproximadamente 30 mil millones de dólares en 2023, lo que representa cerca del 5% de las ventas globales anuales de semiconductores.
| Segmento de mercado | Tamaño en 2023 | Proyección 2025 | Principal líder actual |
| Chips para centros de datos | $5 mil millones | $20 mil millones | Broadcom ($10 mil millones) |
| Telecomunicaciones | $4-5 mil millones | Estable | Varios competidores |
| Automoción | $6-8 mil millones | +20% anual | Crecimiento acelerado |
| Videojuegos | $7-8 mil millones | Aumento con nuevas consolas | NVIDIA (Nintendo Switch) |
Actualmente, el diseño de silicio personalizado para centros de datos está dominado principalmente por Broadcom y Marvell. La entrada de NVIDIA en este territorio representa una amenaza real para estos actores establecidos.
NVIDIA como fuerza dominante en IA
NVIDIA ha redefinido por completo la industria de los chips para inteligencia artificial, convirtiéndose en sinónimo de computación de alto rendimiento para IA. Sus unidades de procesamiento gráfico (GPU) impulsan avances en sectores tan diversos como la salud, las finanzas y el entretenimiento.
Este dominio no es accidental, sino fruto de una visión estratégica a largo plazo. NVIDIA ha invertido miles de millones de dólares en el desarrollo del ecosistema CUDA, una plataforma de computación paralela que permite a los desarrolladores usar las GPU de NVIDIA para una amplia gama de aplicaciones más allá del procesamiento gráfico.
El reconocimiento temprano por parte de NVIDIA del potencial de las GPU para cargas de trabajo de IA fue un factor transformador. A diferencia de las CPU tradicionales, que procesan tareas secuencialmente, las GPU destacan en el procesamiento paralelo, crucial para el entrenamiento y la ejecución de modelos de IA.
El panorama competitivo en chips de IA
Si bien NVIDIA mantiene una posición dominante, el panorama competitivo está evolucionando rápidamente con tres categorías principales de competidores:
- Competidores establecidos:
- AMD con sus GPU de la serie MI y la adquisición de Xilinx
- Intel con los procesadores Gaudi, desarrollados por Habana Labs
- Silicio personalizado de gigantes tecnológicos:
- Google con sus Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU)
- Amazon con sus chips Trainium para entrenamiento de IA
- Microsoft con su proyecto Athena
- Empresas emergentes y actores de nicho:
- Graphcore centrado en unidades de procesamiento de inteligencia
- Cerebras Systems con sus motores a escala de oblea
- Tenstorrent con arquitecturas innovadoras para aceleración de IA
Los desafíos para NVIDIA no se limitan a la competencia tecnológica. Recientemente, la Administración Estatal de Regulación del Mercado de China inició una investigación antimonopolio relacionada con la adquisición de Mellanox Technologies, contribuyendo a una caída del 2,7% en el precio de sus acciones.
Factores que podrían reformular la dinámica competitiva
A pesar de la sólida posición de liderazgo de NVIDIA, varios factores podrían alterar significativamente la dinámica competitiva del mercado de chips para IA.
El auge de los Circuitos Integrados de Aplicación Específica (ASICs) para cargas de trabajo especializadas representa un desafío directo para las GPU de propósito general. Estos chips personalizados podrían ofrecer mejor rendimiento y eficiencia energética en aplicaciones específicas.
La dependencia de NVIDIA de TSMC para la fabricación la hace vulnerable a posibles interrupciones en la cadena de suministro. Esta vulnerabilidad se vuelve especialmente relevante en el contexto geopolítico actual.
El escrutinio regulatorio, ejemplificado por la investigación antimonopolio china, subraya los riesgos asociados con la posición dominante de NVIDIA. Este tipo de investigaciones podrían abrir las puertas a una competencia más agresiva.
El futuro de NVIDIA en el mercado de chips
NVIDIA mantiene su posición como la fuerza dominante en el mercado de chips para IA, pero la distancia con sus competidores se está reduciendo progresivamente. La próxima fase de la carrera dependerá de encontrar el equilibrio óptimo entre rendimiento, eficiencia energética y costo.
La estrategia de NVIDIA para mantener su liderazgo parece enfocarse en una combinación de desarrollo de productos de próxima generación, expansión a nuevos mercados como los chips personalizados, y fortalecimiento de su ecosistema de software. Su arquitectura Hopper y las futuras generaciones prometen importantes avances en rendimiento y eficiencia.
El futuro del hardware de IA estará marcado por una competencia feroz y una innovación incesante, con importantes implicaciones no solo para los participantes del mercado, sino para el avance general de la inteligencia artificial como tecnología transformadora.
Oportunidades de inversión en acciones de NVIDIA
Para los inversionistas chilenos interesados en el sector tecnológico, NVIDIA representa una oportunidad de exposición al acelerado crecimiento del mercado de IA. El excepcional desempeño de sus acciones refleja su posicionamiento estratégico en un sector de alto crecimiento.
La diversificación de ingresos de NVIDIA más allá del gaming hacia centros de datos, automoción y visualización profesional ha creado múltiples motores de crecimiento. Particularmente notable es la expansión de su segmento de centros de datos, impulsado por la demanda de infraestructura de IA.
Entre las consideraciones clave para potenciales inversores se encuentran la elevada valoración de las acciones, los riesgos regulatorios como evidencia la investigación antimonopolio china, y la creciente competencia que podría presionar los márgenes a largo plazo.
Sin embargo, la sólida posición financiera de NVIDIA, su consistente historial de innovación y las oportunidades de mercado en expansión continúan respaldando las perspectivas de crecimiento. Para inversionistas con un horizonte de largo plazo y tolerancia a la volatilidad, NVIDIA merece consideración como componente de una cartera diversificada con exposición al sector tecnológico.
